中证智能财讯万通液压（830839）4月10日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入6.69亿元，同比增长32.46%；归母净利润7934.77万元，同比增长25.28%；扣非净利润7507.42万元，同比增长49.27%；经营活动产生的现金流量净额为6592.65万元，同比增长192.56%；报告期内，万通液压基本每股收益为0.6796元，加权平均净资产收益率为15.86%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派4元（含税）。
　　以4月10日收盘价计算，万通液压目前市盈率（TTM）约为16.66倍，市净率（LF）约为2.55倍，市销率（TTM）约为1.98倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，万通液压近三年营业总收入复合增长率为28.12%，近三年净利润复合年增长率为9.51%。
　　年报称，公司主要从事液压产品的研发、生产和销售，产品主要包括自卸车专用油缸、机械装备用缸和油气弹簧。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，机械装备用缸收入4.76亿元，同比增长41.51%，占营业收入的71.17%；自卸车专用油缸收入1.11亿元，同比下降2.76%，占营业收入的16.67%；油气弹簧收入0.51亿元，同比增长142.35%，占营业收入的7.69%。
　　截至2023年末，公司员工总数为562人，人均创收118.96万元，人均创利14.12万元，人均薪酬12.30万元，较上年同期分别增长19.73%、13.24%、24.18%。
　　2023年，公司毛利率为21.89%，同比上升0.09个百分点；净利率为11.87%，较上年同期下降0.68个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为25.15%，同比上升4.11个百分点，环比上升4.34个百分点；净利率为14.92%，较上年同期下降3.26个百分点，较上一季度上升2.82个百分点。
　　分产品看，机械装备用缸、自卸车专用油缸、油气弹簧2023年毛利率分别为20.26%、19.13%、38.51%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.50亿元，占总销售金额比例为67.31%，公司前五名供应商合计采购金额2.05亿元，占年度采购总额比例为45.51%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为15.86%，较上年同期增长1.33个百分点；公司2023年投入资本回报率为15.33%，较上年同期增长2.76个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为6592.65万元，同比增长192.56%；筹资活动现金流净额-3345.77万元，同比减少3234.37万元；投资活动现金流净额-1090.74万元，上年同期为-3150.8万元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4358.33万元，相比上年同期增长630.85%。
　　2023年，公司营业收入现金比为54.71%，净现比为83.09%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.02次，上年同期为0.88次（2022年行业平均值为0.57次，公司位居同行业1/13）；固定资产周转率为3.59次，上年同期为3.92次（2022年行业平均值为2.78次，公司位居同行业4/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.94次、5.46次。
　　2023年，公司期间费用为5627.54万元，较上年同期增加683.34万元；但期间费用率为8.42%，较上年同期下降1.38个百分点。其中，销售费用同比增长23.25%，管理费用同比增长1.79%，研发费用同比增长23.41%，财务费用同比下降11.17%。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末减少18.78%，占公司总资产比重下降4.43个百分点；固定资产较上年末减少3.99%，占公司总资产比重下降3.84个百分点；应收款项融资较上年末增加28.45%，占公司总资产比重上升3.10个百分点；货币资金较上年末增加95.51%，占公司总资产比重上升2.83个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少50.98%，占公司总资产比重下降1.33个百分点；应付账款较上年末增加6.68%，占公司总资产比重下降0.37个百分点；长期借款较上年末减少20.63%，占公司总资产比重下降1.12个百分点；短期借款较上年末增加49.56%，占公司总资产比重上升0.54个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为8575.92万元，占净资产的16.53%，较上年末减少1983.23万元。其中，存货跌价准备为88.66万元，计提比例为1.02%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为2558.22万元，同比增长23.41%；研发投入占营业收入比例为3.83%，相比上年同期下降0.28个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为24.05%，相比上年末下降2.17个百分点；有息资产负债率为4.99%，相比上年末下降1.19个百分点。
　　2023年，公司流动比率为3.52，速动比率为2.88。
　　年报显示，2023年年末公司十大股东中，新进股东为周秋华、吕军，取代了三季度末的何书军、江海证券有限公司。在具体持股比例上，王万法、李敬东持股有所上升，许红持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4100户，较三季度末增长了474户，增幅13.07%；户均持股市值由三季度末的25.51万元上升至36.21万元，增幅为41.94%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）